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投机心理学——最大笨蛋理论

发布时间:2019-02-19浏览次数:

日发期货2.19讯

投机行为的根本原理---“最大笨蛋理论” 一文不值你也花高价买下,是因为你预期有一个更大的笨蛋,会出更高价把它买走。投机成功的关键就在于正确判断出有比自己更大的笨蛋。只要自己不是最大笨蛋,就是赢多赢少的问题。

1908-1914年间,凯恩斯什么课都讲:经济学原理、货币理论、证券投资等等。 他因此获得的评价是“一架按小时出售经济学的机器”。凯恩斯赚课时费的动机是为了日后能自由而专注地从事学术研究免受金钱的困扰。然而,仅靠赚课时费是讲到吐 血也积攒不了几个钱的。

 

投机心理学——最大笨蛋理论
投机心理学——最大笨蛋理论

凯恩斯终于明白了这个道理,于是1919年8月他借了几千英镑做远期外汇投机去 了。仅4个月时间,他就净赚一万多英镑,在当时相当于他讲课10年的收入。投机客往往有这样的经历:开始那一跳往往有惊无险,钱就这样莫明其妙进了自己的腰包。 就在他飘飘然之际,他却忽然掉进了万丈深渊。3个月之后,凯恩斯把赚到的利和借 来的本金亏了个精光。赌徒往往有这样的心理:要从赌桌上把输掉的赢回来。7个月 之后,凯恩斯又涉足棉花期货交易,狂赌一通并大获成功。受此刺激,他把期货品种做了个遍。还嫌不过瘾,就去炒股票。在十几年的时间里,他已赚得盆盈钵满。到 1937年他因病金盆洗手的时候,已经积攒起一生享用不完的巨额财富。与一般赌徒不同,他给后人留下了极富魅力的赌经———最大笨蛋理论,这可以视为他投机活动的副产品。

对中外历史上不断上演的投机狂潮最有解释力的就是这最大笨蛋理论。1593年, 一位维也纳的植物学教授到荷兰的莱顿任教,他带去了在土耳其栽培的一种荷兰人此 前没有见过的植物———郁金香。没想到荷兰人对它如痴如醉,于是教授认定可以大赚一笔,他的售价高到令荷兰人只有去偷。一天深夜,一个窃贼破门而入,偷走了教授带来的全部郁金球茎,并以比教授的售价低得多的价格很快把球茎卖光了。

就这样郁金香被种在了千家万户荷兰人的花园里。后来,郁金香受到花叶病的侵 袭,病毒使花瓣生出一些反衬的彩色条或“火焰”。富有戏剧性的是病郁金香成了珍品,以至于一个郁金香球茎越古怪价格越高。于是有人开始囤积病郁金香,又有更多的人出高价从囤积者那儿买入并以更高的价格卖出。1638年,最大的笨蛋出现了,持续了五年之久的郁金香狂热悲惨落幕,球茎价格跌到了一只洋葱头的售价。

始于1720年的英国股票投机狂潮有这样一个插曲:一个无名氏创建了一家莫须有 的公司。自始至终无人知道这是什么公司,但认购时近千名投资者争先恐后把大门挤倒。没有多少人相信它真正获利丰厚,而是预期更大的笨蛋会出现,价格会上涨,自己要赚钱。饶有意味的是,牛顿参与了这场投机,并且不幸成了最大的笨蛋。他因此 感叹:“我能计算出天体运行,但人们的疯狂实在难以估计。”

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