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市场再现美元雄起,黄金空头发起奇袭

发布时间:2019-02-22浏览次数:

日发期货2.22讯

尽管隔夜公布的美国耐用品订单、制造业以及成屋销售数据均表现不佳,但市场似乎遵循买预期、卖事实的操作模式,美元指数在触及55天均线支撑后回升。

现货黄金从10个月高位回落,因有迹象显示美联储将不会像先前预期的那样在货币政策上采取鸽派立场,且投资者获利了结;钯金也从纪录高位回落。

美原油亦出现小幅回落,周五凌晨的EIA数据显示,原油库存和产量大幅增加,且对全球经济增长放缓的担忧令市场承压。

 

市场再现美元雄起,黄金空头发起奇袭
市场再现美元雄起,黄金空头发起奇袭

数据噩耗频传,美元却不跌反涨

隔夜美元指数一度跌至近两周低位水平,因美国经济数据均逊于预期,随后才出现反转。

 

市场再现美元雄起,黄金空头发起奇袭

(美元指数日线图)

具体来看,美国核心资本财订单去年12月(此前美国政府停摆导致数据延后至今公布)意外下滑,录得1.2远不及预期值1.8,因机械和初级金属需求下降,表明企业设备支出持续放缓,这可能进一步拖累经济增长。

周四的其它数据还显示,费城联邦储备银行的2月制造业活动指数从1月的17.0降至-4.1,自2016年5月以来首次出现负值。美国房地产市场则继续表现疲软,1月成屋销售年化月率为下降1.2%,刷新3年新低。

与此同时,美国2月Markit制造业初值降至53.7,创17个月最低水平,对全球贸易前景的担忧增加了制造业供应链的不确定性。

虽然出现了多项利空数据打压,但美元依旧呈现探底回升的走势,在触及下方55日、103日均线交投处支撑后强劲反弹。

关于英国方面,两名欧盟官员透露,欧盟预期英国首相特雷莎·梅将被迫要求推迟三个月脱欧。梅一再表示反对拖延,希望按计划于3月29日让英国脱离欧盟。然而,她从来没有完全排除推迟的可能性。

欧盟认为这是一个“技术性的延期”,任何超过三个月的延长期都会使英国在参加5月23-26日的欧洲议会选举时面临压力,这是双方都希望避免的。

美联储货币政策纪要不如预期鸽派,推动美元上涨

周三公布的联邦公开市场委员会(FOMC)1月会议纪要显示,几乎所有官员都希望在2019年停止收缩资产负债表。缩表速度刚在过去五个月内达到巅峰水平。

维持利率不变,以评估全球经济放缓和美联储加息行动迄今为止所产生的影响几乎没有任何风险。如果经济发展如预期的那样,那么今年晚些时候上调联邦基金利率目标区间是合适的。

美联储会议纪要对12月的市场动荡投以很多关注,并提到一些投资者担心金融环境可能收紧,但也提到缩表已经顺利推进一年多,没有对金融市场产生显著影响。

美联储主席杰罗姆.鲍威尔12月还曾将缩表称作是“自动驾驶”,当时是在2018年最后一场政策会议结束后发表的这番言论,助推美国股市四天连跌。从那以后,联储官员的态度集体转向,除了强调在利率上保持耐心,美联储还调整了在资产负债表操作上的立场, 标普500指数今年以来涨幅超过10%。

FOMC的会议纪要展现出对美联储资产负债表规模与经济之间的关系,以及对资产负债表与货币市场行为之间的关系极度缺乏理解。

资产负债表正常化的目标似乎是缩小规模,直到金融市场受到明显影响。

此外,昨日欧元区2月Markit制造业PMI初值连续14连降,表明欧洲经济数据尚未触底,给美元带来支撑。

 

市场再现美元雄起,黄金空头发起奇袭
市场再现美元雄起,黄金空头发起奇袭

黄金未能延续强势,多头仍有反扑的机会

2018年二季度和三季度,由于美元非常强势,美股表现也很强,因此黄金受挫,不过这些因素在去年12月趋弱,因此金价将受到很好的提振。

2018年四季度有18亿美元的资金流入SPDR黄金ETF,这是很大的资金量。2019年初,资金有望继续流入黄金市场。

预计,美国经济今年将令市场失望。鉴于今年全球增长将放缓,怀疑股市是否会继续表现良好,预测黄金和其他避险资产的涨势还将持续。

美国经济下滑将令市场感到意外,并称情况比投资者预期的还要糟。经济增长放缓的结果将是美联储恢复宽松的货币政策,包括降息;之前货币紧缩和财政刺激力度减弱的累积效应开始对经济活动产生负面影响,迫使美联储明年降息幅度甚至超过目前市场消化的水平,这只是时间问题。

黄金将面临一些抛售压力,无论是技术面还是基本面,黄金都有下落的原因。这不足为奇,对市场来说将是非常健康的。黄金交易量大、价格呈抛物线形,这些必须得到缓解。这可能发生在两种情况下——抛售或整固。

黄金下一目标是1400美元;预计黄金新的牛市将继续,不过并非是直线上升。

 

(现货黄金日线图)

美原油小幅回落,EIA数据施压

油价周四(2月21日)从近期创下的2019年高点回落,因美国政府公布的数据显示,原油库存和产量大幅增加,且对全球经济增长放缓的担忧令市场承压。

尽管石油输出国组织(OPEC)及其包括俄罗斯在内的盟友削减石油供应,以及对委内瑞拉和伊朗石油行业的制裁,帮助限制了跌幅。中美贸易谈判取得进展,也扶助提振油价。但美国去年的原油日产量就达到了1200万桶/日的纪录高位,这使得油价的升势较为坎坷。

 

(美原油日线图)

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